公司热线:4006188700
欢迎访问永利55402网站!

投资策略

3月联储或调整缩表 金银利多兑现风险上升?

日期:

报告导读

一、货币属性

1、美国通胀小幅降温但仍存黏性,1月通胀超预期但有所下行,核心通胀不变,通胀预期抬头;美国劳动力市场有所松动,美国2月非农好于预期,但劳动力市场整体降温;

2、美国经济依然坚挺,消费支出强劲,房地产和工业再次反弹;美国PMI制造业和服务业超预期下行,但消费者预期仍居高位,生产者预期仍强;

3、美国3月-10年美债利差倒挂高位反弹,经济衰退风险上升;十年期美债真实收益率和美元指数遇阻反弹;美欧利差震荡上行,美中利差高位偏强;

4、目前市场预期美联储3月大概率维持利率不变,首次降息预期延迟到6月,6月降息概率跌至50%附近,空间预期跌至75基点,接近12月点阵图联储官员预期的75基点,本周决议将公布新点阵图。

二、避险属性

VIX重回超低位区间;中东等地缘异动等支撑避险需求。

三、商品属性

CRB商品指数震荡反弹,人民币震荡贬值利多国内溢价。

四、资金面:CFTC持仓黄金净多头和白银重回近期连续大幅加仓;世界最大金银ETF低位减仓趋缓。

五、未来的投资逻辑演变:

货币属性方面,贵金属短期快速拉升,部分透支未来降息预期,VIX、地缘异动等避险存在支撑,铜限产部分影响白银供应,商品近期较强支撑商品属性。美国经济预期仍强于其他主要经济体,美指和美债收益率或继续震荡偏强。金银破位后连续超买,3月决议缩表调整利多兑现回调风险上升,短期或高位震荡偏弱。中期随着降息预期大概率继续后移,贵金属回调压力仍存。长期贵金属预计将随着降息兑现节奏,阶梯上行。

六、策略:短期高位震荡偏弱,中期震荡回调,长期阶梯上行

七、支撑压力:沪金主力支撑:495-500,阻力:510-515

沪银主力支撑:6000-6030,阻力:6450-6480

八、风险提示:美联储宽松预期调整,通胀就业等再次上行,地缘异动

《3月联储或调整缩表 金银利多兑现风险上升?》-山金期货贵金属周度策略报告-20240318.pdf

XML 地图 | Sitemap 地图

永利55402